Alocação de ativos por idade: use a regra sem cair na fórmula

A regra "100 menos a idade" tenta responder quanto da carteira deveria ficar em ações. Uma pessoa de 30 anos teria 70% em renda variável. Aos 60, teria 40%.

É uma referência fácil de lembrar. Também é fácil levar a sério demais.

Duas pessoas com a mesma idade podem precisar de carteiras opostas. Uma tem emprego estável, reserva pronta e investe para daqui a 30 anos. A outra pretende comprar uma casa em três anos e depende de renda variável.

O que a idade consegue dizer

Em geral, quem tem muitas décadas antes de usar o dinheiro pode esperar a recuperação de uma queda. Quem já depende da carteira precisa de mais liquidez e menos oscilação.

Essa lógica faz sentido. O erro é transformar idade em resposta pronta.

Use a idade como uma pergunta: "quanto tempo tenho para me recuperar?". Depois olhe o resto.

As quatro perguntas que importam mais

Quando o dinheiro será usado?

O prazo é o primeiro filtro. Dinheiro para o próximo ano não deveria depender da bolsa. Dinheiro para aposentadoria em 25 anos pode aceitar mais oscilação.

Sua renda é estável?

Quem tem renda instável costuma precisar de uma reserva maior e de mais proteção. A carteira não pode virar o caixa do mês ruim.

Quanto de queda você suporta?

Não pense na resposta ideal. Pense no que você fez na última crise ou no que faria ao ver R$ 100 mil virarem R$ 70 mil.

Se a resposta for vender, a parcela de risco está alta demais.

Existem outras fontes de renda?

INSS, previdência, aluguel e trabalho parcial mudam quanto você dependerá da carteira. Mas não conte com renda incerta ou herança futura como se já estivesse disponível.

Três exemplos, não três receitas

Os percentuais abaixo servem para visualizar escolhas. Eles não são recomendação.

Horizonte longo e renda estável

Uma carteira assim pode servir a alguém de 30 ou 50 anos. O que manda é o horizonte e a capacidade de risco.

Objetivos divididos entre médio e longo prazo

Aqui, a renda fixa pode ser separada por vencimento. A parte de curto prazo pede liquidez. A parte de longo prazo pode usar títulos alinhados aos objetivos.

Uso próximo ou dependência da carteira

Ter alguma renda variável ainda pode ajudar uma aposentadoria longa. O tamanho dessa parcela depende de gastos, outras rendas e flexibilidade para reduzir retiradas em anos ruins.

E as regras de 100, 110 ou 120?

As três usam a mesma conta:

Percentual em ações = número base menos idade

Trocar 100 por 120 apenas aumenta o risco sugerido. A fórmula não sabe se você:

• tem dívida;
• vai usar o dinheiro em dois anos;
• sustenta outras pessoas;
• recebe renda variável;
• vende quando a bolsa cai.

Use o resultado como comparação, não como ordem.

Separe a reserva da carteira

Tratar a reserva de emergência como parte da renda fixa da aposentadoria confunde duas funções.

A reserva precisa estar disponível para imprevistos. A renda fixa de longo prazo pode ter vencimentos maiores e oscilar antes deles.

Mantenha as contas separadas:

1. reserva para emergências;
2. dinheiro para objetivos com data;
3. carteira de longo prazo.

Isso evita usar um único percentual para necessidades diferentes.

O que entra em cada parte

Uma alocação simples pode usar:

FIIs e ações pagadoras de dividendos continuam sendo renda variável. Renda mensal não transforma um ativo em seguro.

Como reduzir o risco ao longo do tempo

Você não precisa mudar a carteira em todo aniversário. Revise quando:

• um objetivo se aproximar;
• sua renda ficar menos estável;
• você passar a depender dos investimentos;
• uma mudança familiar alterar despesas;
• a alocação se afastar muito da meta.

Se a aposentadoria está a dez anos, por exemplo, você pode transferir aos poucos o dinheiro dos primeiros anos de gastos para renda fixa. Isso é mais útil do que reduzir um ponto percentual de ações por ano só porque a fórmula mandou.

Rebalanceamento

Suponha uma meta de 50% em ações e 50% em renda fixa. Depois de uma alta, as ações chegam a 58%.

Direcione novos aportes para renda fixa. Se isso não resolver, rebalanceie vendendo uma parte da classe acima da meta.

Uma revisão anual ou uma faixa de tolerância, como cinco pontos percentuais, costuma ser mais prática do que ajustes constantes.

Um processo melhor que a fórmula

1. Separe a reserva.
2. Liste objetivos e datas.
3. Defina quanto de queda cada objetivo suporta.
4. Escolha uma divisão inicial.
5. Simule uma queda forte na parte de ações.
6. Reduza o risco se você não conseguiria manter o plano.
7. Revise uma vez por ano ou quando a vida mudar.

A carteira certa não é a mais agressiva que uma tabela permite. É a que atende seus prazos e continua de pé quando o mercado fica ruim.

Para montar a base, veja como começar a investir do zero. Para uma estratégia simples de longo prazo, leia o guia Bogleheads.

Conteúdo educacional. Não é recomendação de investimento.